Vi har inte sett den här typen av blodutgjutning på Wall Street sedan finanskrisen 2008. Fram till denna vecka var den största engångsnedgången för det industriella genomsnittet för Dow Jones vi någonsin sett 777 poäng. Det rekordet blev helt krossat på måndag när Dow föll 1.175 poäng och Dow föll ytterligare 1.032 poäng på torsdagen. Det var den tredje nedgången som översteg 500 poäng under de senaste fem handelsdagarna, och Dow är beredd att tillkännage sin värsta vecka sedan de mörka dagarna i oktober 2008. Så är detta bara en "korrigering" eller har finanskrisen 2018 officiellt kommit?
För närvarande pekar många experter på obligationsmarknaden som det främsta skälet till att aktiekurserna faller:
"Den taggiga vägen för bestånd kommer att fortsätta."
Och, utan tvekan, analytiker som Jeff Gundlach har tydligt varnat för att det kommer att finnas mer problem framöver för aktier när obligationsräntorna höjs …
När vi går framåt är det viktigt att följa obligationsräntorna noga. Varje gång de börjar komma tillbaka ser vi aktiekurserna falla …
”Vi är fastna i en ond cirkel. Om avkastningen stiger måste du sälja aktien. Om du säljer en aktie och den kraschar kommer avkastningen tillbaka, säger Art Hogan, marknadsstrateg på B. Riley FBR.
Detta är en av orsakerna till att en budgetaffär som går igenom kongressen just nu är en så dålig idé. Hundratals miljarder dollar i extra utgifter ovanför vad vi redan gör kommer att driva obligationsräntorna, och detta bidrar bara till trycket på Wall Street.
Naturligtvis kan folket från Federal Reserve ingripa, men för tillfället är de inte benägna att göra det. I slutet av förra året tog Fed slutligen livstöd från det finansiella systemet, och till en början verkade allt gå bra. Men nu börjar en ny kris, och vi kommer att se om Fed fortfarande avser att fortsätta höja räntorna. Följande kommer från Peter Schiff …
Kampanjvideo:
”Fed drabbade knappt sina fötter för att höja priserna medan Obama var president. De talade om att höja priserna, men i slutet av dagen kunde de knappast höja dem. Tillväxttakten har ökat sedan Trump valdes, men en av orsakerna till detta … Jag menar, media berättar inte sanningen om ekonomin; om något undviker de ekonomi. Alla pratar om hur stark ekonomin är, hur bra allt är. Alla tar lån för denna fantastiska ekonomi. Fed vill ta lånet, Trump vill ta ansvar för det, så om alla vill prata om hur stor ekonomin är, har Fed ingen ursäkt om den inte höjer räntorna … för att behålla intrycket att ekonomin är så stark som alla tror är Fed i denna onda cirkel där den behöver höja räntorna.
Men de [Fed] kan inte säga sanningen att detta verkligen är en bubbla, och om vi höjer räntorna kommer vi att punktera den, så de är i den här situationen. Och de telegraferar fortfarande att de kommer att höja priserna tre eller fyra gånger i år. Och det är problemet."
Det har varit min synvinkel under mycket lång tid att den största finansiella bubblan i mänsklig historia inte kan fortsätta utan konstgjort stöd från Fed och andra globala centralbanker.
Så fort Fed slutligen slutade sitt konstgjorda stöd till marknaderna i slutet av förra året, förväntade jag mig att det skulle uppstå problem, men aktiekurserna fortsatte att stiga under semestern.
Men nu har verkligheten kommit, och investerare rusar som galen att lämna. Jag älskar verkligen hur Brandon Smith beskrev det aktuella läget i sin senaste artikel …
”Efter att jag förutspådde valet av Donald Trump förutspådde jag också att centralbanker skulle börja dra livets kontakt på aktiemarknaderna. Detta är verkligen fallet med Fed: s pågående program för att höja räntorna och minska sina balansräkningar, vilket effektivt kvävde flödet av billiga lån till banker och företag som tvingat dem att köpa aktier i flera år. Det finns inget som kan fungera som en krycka för förnödenheter, utom kanske blind tro. Och en blind tro på ekonomi hamnar alltid i de fula verkligheterna i matematiken."
Utan konstgjort stöd kommer gravitationen att försöka få aktiekurserna tillbaka till sina långsiktiga medelvärden. Det skulle innebära en nedgång i Dow med minst 10 000 poäng, men de stora finansiella institutionerna är så diskreta och Wall Street har blivit ett så jättekasino att vårt system bokstavligen inte kan hantera en sådan nedgång.
Det enda sättet spelet kan fortsätta är att Fed och andra globala centralbanker kliver in och stöder den absurda finansiella bubblan de ursprungligen skapade.
Om den inte gör det kommer denna kris att gå från dåligt till värre, och snart kan vi möta en ekonomisk panik som världen aldrig har sett förut.
Michael Snyder
